Μια ηχηρή προειδοποίηση από την καρδιά της βιομηχανίας ημιαγωγών προκάλεσε σεισμό στις διεθνείς αγορές, με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Broadcom, Χοκ Ταν, να παρομοιάζει την τρέχουσα επενδυτική φρενίτιδα για την τεχνητή νοημοσύνη με «καζίνο». Η ανησυχία για τη βιωσιμότητα των χρηματοδοτήσεων, σε συνδυασμό με την άνοδο του κινεζικού ανταγωνισμού, οδήγησε σε σφυροκόπημα των μετοχών τεχνολογίας, με τον νοτιοκορεατικό δείκτη Kospi να καταγράφει βουτιά 7% την Τρίτη.

Η προειδοποίηση της Broadcom

Μιλώντας σε εκδήλωση στη Σιγκαπούρη, ο Χοκ Ταν τόνισε ότι πολλοί επενδυτές στερούνται σαφούς εικόνας για το πού τοποθετούν τα κεφάλαιά τους, καλλιεργώντας προσδοκίες που δεν συνάδουν με την πραγματικότητα. Σύμφωνα με τον ίδιο, το πρόβλημα της χρηματοδότησης ενδέχεται να αποδειχθεί σοβαρότερο από τις ελλείψεις τσιπ, ειδικά καθώς τα υψηλά επιτόκια αυξάνουν το κόστος δανεισμού για μεγάλα projects.

Οι αμφιβολίες ενισχύθηκαν περαιτέρω μετά τη ματαίωση της δημόσιας εγγραφής (IPO) της Firmus Grid, μιας εταιρείας κέντρων δεδομένων που υποστηρίζεται από τη Nvidia, γεγονός που ερμηνεύτηκε ως σημάδι κόπωσης στην αγορά.

Σφυροκόπημα στην Ασία

Οι απώλειες ήταν καταιγιστικές στις ασιατικές αγορές:

  • Ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα υποχώρησε κατά 7%, έχοντας χάσει πλέον το ένα τρίτο της αξίας του από τα υψηλά του Ιουνίου.
  • Οι κολοσσοί Samsung Electronics και SK Hynix σημείωσαν πτώση άνω του 8%.
  • Στην Ιαπωνία, η Kioxia Holdings κατέρρευσε κατά 12%, ενώ ο δείκτης τεχνολογίας στην Κίνα υποχώρησε έως και 3,6%.

Για πρώτη φορά από τον Αύγουστο, οι αρχές στη Σεούλ αναγκάστηκαν να αναστείλουν προσωρινά τις συναλλαγές μέσω αυτοματοποιημένων προγραμμάτων στον Kospi, καθώς οι ξένοι επενδυτές απέσυραν κεφάλαια ύψους 6,3 δισ. δολαρίων μέσα στον Οκτώβριο.

Ο κινεζικός παράγοντας και το μέλλον

Πέρα από τα οικονομικά στοιχεία, η τεχνολογική πρόοδος της κινεζικής CXMT στην αρχιτεκτονική μνήμης υψηλής πυκνότητας προκαλεί νευρικότητα. Η είδηση ότι η CXMT σχεδιάζει να παρουσιάσει νέα προϊόντα έως το 2026 απειλεί την κυριαρχία των Samsung και SK Hynix, αναζωπυρώνοντας τους φόβους για τον μελλοντικό ανταγωνισμό.

Παρά τα κέρδη-ρεκόρ που ανακοίνωσε πρόσφατα η Samsung, η μετοχή της δεν ανέκαμψε, αποδεικνύοντας ότι η αγορά δεν εστιάζει πλέον στις τρέχουσες επιδόσεις, αλλά στην αντοχή των κερδών σε βάθος χρόνου. Οι επενδυτές αναμένουν τώρα τα αποτελέσματα των ASML και TSMC για να διαπιστώσουν αν ο ανοδικός κύκλος της AI έχει ακόμη περιθώρια ζωής.