Σε μια πρωτοποριακή χρηματοδοτική κίνηση προχωρά η Amazon.com, προκειμένου να εξασφαλίσει τους απαραίτητους υπολογιστικούς πόρους για την ανάπτυξη της Τεχνητής Νοημοσύνης χωρίς να επιβαρύνει άμεσα τον ισολογισμό της. Σύμφωνα με πληροφορίες, ο κολοσσός του cloud και του ηλεκτρονικού εμπορίου εξετάζει συμφωνία ύψους 8 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την απόκτηση των προηγμένων επεξεργαστών της Nvidia.
Η στρατηγική του SPV και η «επαναμίσθωση»
Η προτεινόμενη δομή βασίζεται στη χρήση ενός Οχήματος Ειδικού Σκοπού (Special Purpose Vehicle – SPV). Το σχήμα αυτό θα αποκτήσει χιλιάδες chips Grace Blackwell, τα οποία είναι ήδη εγκατεστημένα σε περισσότερα από 12 data centers στις ΗΠΑ. Η Amazon θα εφαρμόσει ένα μοντέλο επαναμίσθωσης (sale-leaseback), όπου το SPV θα κατέχει το hardware και η εταιρεία θα το μισθώνει για επιχειρησιακή χρήση.
Το επενδυτικό αυτό όχημα αναμένεται να εκδώσει χρέος και να διαθέσει έως και το 10% του μετοχικού του κεφαλαίου σε τρίτους επενδυτές. Στόχος είναι η προσέλκυση μακροπρόθεσμων κεφαλαίων από συνταξιοδοτικά ταμεία και ασφαλιστικούς ομίλους, εφόσον το σχήμα λάβει αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας.
Capex-μαμούθ και ο κύκλος ζωής του hardware
Η κίνηση αυτή αντικατοπτρίζει τις τεράστιες κεφαλαιακές απαιτήσεις των Hyperscalers. Η Amazon έχει ανακοινώσει ότι οι συνολικές κεφαλαιουχικές της δαπάνες (CAPEX) θα αγγίξουν τα 220 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος, με το μεγαλύτερο μέρος να κατευθύνεται σε υποδομές generative AI.
Ένας κρίσιμος παράγοντας για αυτή τη χρηματοοικονομική στροφή είναι ο σύντομος κύκλος ζωής της τεχνολογίας. Οι επεξεργαστές στα σύγχρονα data centers απαιτούν αντικατάσταση περίπου κάθε πέντε χρόνια, καθιστώντας τις παραδοσιακές αγορές εξαιρετικά δαπανηρές και ριψοκίνδυνες για τον ισολογισμό μιας εταιρείας.
